Apenas a alguns dias atrás, o amplo índice de mercado S&P 500 usou a primeira chance de 2022 para atualizar o seu recorde anterior de todos os tempos a 4 de janeiro. Isso foi registado 17,9 pontos acima do marco psicológico de 4.800. No entanto, de acordo com o analista da TeleTrade Ilya Frolov (https://www.teletrade.eu/pt), a multidão liderada pelos formadores de mercado já conseguiu encontrar uma razão para ir buscar novos fundos perto da marca de 4.580 no início da nova semana. Novamente, o próximo movimento foi uma rápida recuperação na direção de alta para fechar as negociações de segunda-feira quase em 4.670,70.
A volatilidade está de volta aos mercados de ações da América e da Europa, onde os preços mudam repentinamente após o rali de Natal, mas cada vez que essa atitude muda parece tímida e trêmula, mesmo assim as novas quedas de compra parecem ser ariscas e passageiras. Provavelmente seria correto dizer que o sentimento geral ainda não foi formado. É normal que nas primeiras semanas do novo ano natural o aparecimento de novos picos de preços não leve imediatamente a um rali, mas possa ser uma espécie de sinal para o futuro.
Fundamentalmente, o mercado ainda está a digerir as atas do FOMC do Federal Reserve que foram divulgadas a 5 de janeiro. Mas isso não poderia ser chamado de baixa ou qualquer fator novo, como observa o analista da TeleTrade. Os possíveis três aumentos de juros do Fed este ano são geralmente citados quando se fala sobre as razões por trás da correção das ações, mas o regulador dos EUA apenas reiterou com alguns detalhes extras o que disse antes. “Os participantes geralmente observaram que, dadas as suas perspectivas individuais para a economia, o mercado de trabalho e a inflação, pode ser justificado aumentar a taxa de fundos federais mais cedo ou num ritmo mais rápido do que os participantes esperavam… pode ser apropriado começar a reduzir o tamanho do balanço do Federal Reserve relativamente logo após começar a aumentar a taxa de fundos federais”, dizia a ata. Francamente, não se parece muito com uma chave mestra para os planos do Fed.
De acordo com as ferramentas do FedWatch na Chicago Mercantile Exchange (CME), os mercados já esperavam um aumento da taxa de juros de 0,25% nos EUA em março e pelo menos mais dois aumentos até o final do ano, e esse corte de cartões não foi alterado notavelmente após o último Liberação de atas do Fed. Enquanto isso, alguns especialistas financeiros esperam até quatro aumentos nas taxas em 2022, apontando para “ociosidade do mercado de trabalho em declínio” e “riscos de inflação ascendentes”. Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, escreveu que o banco continua “a ver aumentos em março, junho e setembro, e agora adicionou um aumento em dezembro para um total de quatro em 2022”.
Os dados inflacionários dos EUA na quarta-feira podem ficar mais altos do que o previsto, alerta Alex Krüger, fundador da Aike Capital, uma empresa de gestão de ativos com sede em Nova York, já que o consenso do grupo de especialistas de Wall Street para o índice de preços ao consumidor (CPI) está a mostrar a sua possível subida para 7,0-7,1% em comparação com os 6,8% anteriores, que foram registados oficialmente em dezembro. Números mais altos podem empurrar o Fed para uma acomodação mais rápida da política monetária. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos aumentam para 1,8% não parecem muito atraentes, então os investidores que fogem para os ativos de ações parecem continuar a ser uma oportunidade melhor contra uma realocação maciça de dinheiro de ações para dinheiro fisico. Quanto mais altos os números da inflação fossem divulgados, mais razões poderiam ser fornecidas para uma correção de ativos de alta tecnologia. Nesse caso, as ações financeiras e de energia podem ser uma escolha melhor.
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Ilya Frolov, Chefe de Gestão de Portfólio, TeleTrade
Publicado em: 17/01/2022
